 Сегодня “великолепная семерка” - Exxon, Gulf, Texaco, Mobil, Standart Oil of California, BP и Royal Dutch Shell - cократилась в результате слияний-поглощений до "пятерки".
“Большая нефть”, как еще именуют международных супергигантов, сегодня контролирует лишь 4% или даже меньше от известных нефтегазовых резервов мира, - говорится в редакционной колонке канадской газеты Globe&Mail.
Инвесторы хватаются за голову: компании, еще недавно сочетавшие, казалось бы, бесконечный рост с выплатами огромных дивидендов, сегодня уходят из портфолио инвесторов.
Поток инвестиций в сырьевой сектор не иссякает, а даже с укреплением экономики увеличивается. Но сегодня в фокусе внимания находятся национальные сырьевые компании. В текущем месяце, например, китайская Sinopec приобрела аргентинский бизнес Occidental Petroleum почти за 2,5 млн долларов. Ранее другая китайская компания CNOOC совместно с аргентинской компанией Bridas приобрела 60%-ную долю ВР в компании Pan American Energy. И по мере того, как китайские государственные нефтегиганты забрасывают свои сети на Ближний Восток, в Россию, Африку и Латинскую Америку, оттуда вытесняется международная “Большая нефть”.
Есть две причины, по которым не стоит полагать, что эта тенденция изменится. Первая из них - ресурсный национализм, не допускающий международные и западные компании к запасам, к контролю над которыми они вожделенно стремятся (кстати, Канада, недавно продемонстрировала, что она тоже не прочь поиграть в ресурсный национализм, блокировав сделку транснационального гиганта BHP Billton по поглощению компании Potash Corp из провинции Саскачеван).
Правительства развивающихся стран, на которые придется в будущем основной объем мирового экономического развития, прекрасно понимают, что они заработают больше, установив контроль над своими ресурсами, чем если бы они продали их американским и европейским акционерам. Поэтому при переговорах с иностарнными сырьевыми компаниями такие правительства предпочитают иметь дело с национальными, поскольку таковые предлагают, во-первых, лучшую цену, а во-вторых, еще и бонус в виде строительства школ, больниц и объектов инфраструктуры. Так, например, действуют китайские нефтяные компании в Африке.
Второй причиной можно назвать чистой воды агрессию национальных сырьевых компаний, подпитываемую жаждой новых резервов и дешевым финансированием со стороны правительств. Ну, и определенную роль играет во всем этом "корпоративное эго". Иначе как можно объяснить экспансию “Газпрома” за пределы России. Ведь внутрироссийский энергетический рынок широк и буквально требует своего дальнейшего развития, однако “ Газпром” предпочитает работать на международной арене.
Короче говоря, “Большую нефть “ задвинули. Она сегодня популярна лишь в проблемных и высокорисковых регионах с нетрадиционными запасами - таких, как нефтяные пески Канады, Мексиканский залив, Австралия (хотя местное правительство стремится обложить добывающую отрасль высочайшими налогами), и наконец, неизведанная Арктика.
Международные гиганты покидают высшую нефтяную лигу. Сегодня 14 из 20 крупнейших по объему резервов нефтегазовых корпораций - это компании национальные. Единственная из “ сестер” в этом списке - Exxon - занимает лишь 12 место. И доля “националистов” в мировых резервах будет только расти, поскольку появляются все новые иностранные компании.
Все это означает, что наличие акций нефтяных компаний в портфолио современного западного частного инвестора вряд ли поможет оплатить купленные его папами и дедушками в кредит дом или автомобиль. Однако “Большую нефть” еще рано списывать. Вполне можно попробовать пойти окольным путем, если возможные дивиденды того стоят.
Например, Exxon - одна из тех компаний, которая сочетает рост дивидендов (в нынешнем году он составил 2,44%) с солидной историей обратного выкупа своих акций. Также есть смысл покупать акции малых и средних нефтегазовых компаний, активно стремящихся к увеличению добычи. Ибо по мере роста влияния национальных компаний возможность роста дивидендов "Большой нефти" будет уменьшаться.
|
